Intel发布全新vPro商用版AI PC：AI专业性能飙升

我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，飙升分析工具为合约理论。

货币、布全银行和中央银行更完美地融于一体也是本书的一个特点和贡献。新v性无论是弗里德曼还是哈耶克都没有分析莫迪利亚尼—米勒定理的框架。

由此可见，用版我们的货币供给分析不同于现代货币理论（ModernMonetaryTheory，MMT）。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，专业传统的白芝浩规则需要更新。帕特里克·博尔顿、飙升黄海洲/文我们两位作者相识于30年前的伦敦经济学院（LSE）。

布全本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯。这就像一个公司如果面临好的成长机会，新v性发行的新股票可以提升其价值，促使股价上涨，而如果没有好的成长机会，发行新股票就会导致股价下跌。

用版我们的新共同微观基础也可以帮助构建新的最优货币区理论。

而我们提出的新规则是基于股权，专业中央银行扮演最后救助人角色，专业在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。基于我们提出的新微观基础，飙升宏观经济学中的最优货币供给问题变成了公司金融中的最优投资问题，飙升由此我们更全面地分析了最优货币供给问题，从中得出了全新的认知，并回答了中国如何在改革开放后的40多年里通过创造性货币供给解决高速发展的融资问题，实现经济繁荣。

按照传统的中央银行在危机时期的最后贷款人（LenderoftheLastResort，布全LOLR）救助法则（白芝浩规则，布全Bagehotrule），中央银行只对有流动性风险而非破产性风险的金融机构提供救助，要求其提供优质抵押品，并收取较高利率。由上可见，新v性一个国家永远需要关注其潜在的投资机会，并以此决定相应的货币供应量。

莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，用版却也贯穿于货币理论和国际金融理论。在伦敦经济学院，专业我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、专业默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。

(责任编辑：葛洛丽娅艾丝特凡)